（原标题：这次有何不同？美国政府又陷停摆危局 市场真能再次“淡定”吗？）
智通财经APP获悉，随着美国国会民主党与共和党就联邦政府后续资金拨付方案陷入僵局，美国政府部门下周开始部分停摆的风险正持续上升。如果政府停摆，这可能通过限制金融监管机构的运作、推迟关键经济数据的发布等方式对市场产生影响。
市场可能作何反应?
从历史经验来看，市场往往对政府停摆不以为意。但这一次，情况或许会有所不同。
野村证券分析师在本周报告中指出，若停摆持续时间较长，可能导致投资者评估宏观经济趋势所需的关键数据延迟发布甚至取消，例如月度就业报告与通胀数据。
分析师进一步表示，这将使美联储陷入“盲目决策”的境地，从而更有可能坚持其原有的2025年剩余时间内两次降息25个基点的经济预测。
道明证券在一份报告中提到，由于投资者无法判断美国经济放缓的程度，市场对降息的预期将更加坚定，进而可能导致美国国债收益率曲线进一步陡峭化，短期与长期国债收益率的差距也会随之扩大。
此外，长期政府停摆还可能影响部分市场参与者开展复杂交易的能力——这类交易往往需要监管机构提供指导支持。
金融监管机构将面临何种局面?
根据美国证券交易委员会(SEC)2024年10月制定的政府资金中断应急预案，若停摆启动，该机构或将大幅缩减人员规模，仅保留核心骨干团队。目前，特朗普政府尚未广泛公布其应对预案。
人员缩减将严重削弱SEC的各项核心职能，包括企业文件审核、不当行为调查以及市场监管工作。
同样，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)2023年的应急预案，停摆期间该机构几乎所有员工都将进入无薪休假状态，多数市场监管活动也将暂停。
回顾以往政府停摆案例，CFTC曾因停摆多次延迟发布期货与期权市场交易者持仓报告。
值得注意的是，美国银行业监管机构与消费者权益保护机构的资金来源并非国会拨款，因此在停摆期间仍将维持正常运作。
2019年曾有报道指出，当年长时间的政府停摆一度延缓了特朗普政府的部分放松监管举措，部分原因在于联邦公报办公室员工被迫休假——而该机构需正式发布规则制定流程中的所有步骤文件。
IPO会受影响吗?
答案是肯定的。政府停摆可能导致IPO流程陷入停滞。计划上市的企业若无法获得SEC的审批，将无法推进上市进程。这可能会削弱近几个月来持续繁荣的股权资本市场势头。
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